Инвестиционный менеджмент 1121
На основе изученного вами лекционного материала выполните следующие задания:
- Ценная бумага куплена 01.04.20ХХ года за 150000 руб. и продана за 180000 руб. 01.06.20ХХ. Определите доходность операции и рассчитайте доходность операции в % годовых.
- Банк «Агро» и «Мостбанк» предлагает вкладчикам 5,5% годовых с начислением доходов 1 раз в квартал.
Банк «Агро» начисляет доход по простой процентной ставке, «Мостбанк» по сложной ставке.
Определить в какой банк выгоднее инвестировать средства в сумме 120000 руб. сроком на год.
- Рассчитайте будущую стоимость инвестиции 400 тыс. руб. на 5 лет при следующих условиях (проценты сложные):
7% годовых, ежегодное начисление процентов;
6,5% годовых, ежеквартальное начисление процентов;
6% годовых, ежемесячное начисление процентов.
- Какую сумму необходимо положить в банк «сегодня», чтобы через 3 года на счете было 500000 руб. Банковский процент 6% годовых, если:
а) начисление процентов осуществляется по простой ставке,
б) начисление процентов осуществляется по сложной ставке один раз в квартал,
в) начисление процентов осуществляется по сложной ставке один раз в месяц.
Пример решения задачи
Условие:
В проект вложено 65000 руб., ожидаемые чистые денежные поступления составляют 15000 в год в течение 7 лет. Альтернативная доходность 14% (это если деньги были бы вложены не в проект, а положены на вклад в банк под проценты).
Рассчитать:
- Период окупаемости проекта.
- Чистую приведенную стоимость.
- Индекс прибыльности (доходности).
Решение:
- Период (срок) окупаемости =65000/15000=4,3 года или примерно 4 года и 4 месяца
- Чистая приведенная стоимость
Или через приведенный аннуитет
NPV= -65000+15000*[1/0,14 – 1/0,14*(1+0,14)7]= - 65000 + 15000*[7,143-2,502]= -65000+15000*4,64=4600 руб. “Это показывает, что реализация инвестиционного проекта на сумму 4600 руб. выгоднее, чем положить деньги в банк под действующую ставку 14% годовых. Однако, здесь не учтена инфляция и количество начислений %-ов по вкладу.
- Индекс прибыльности (доходности)=69600/65000=1,07
Решите задачи самостоятельно:
Задача 1
Для проекта с начальными инвестициями в 250 млн руб. предполагаются равномерные ежегодные поступления в размере 90 млн руб. Определить срок окупаемости проекта, если ставка дисконтирования равна 10%. Определите Чистую приведенную стоимость и индекс прибыльности (доходности).
Задача 2
Организация планирует начать производство нового продукта, который заменит устаревший. Необходимый объём инвестирования – 50 млн руб., осуществляется в 1-ый год. Текущая стоимость будущих денежных потоков: 1-ый год – нет, 2-ой год – 7,5 млн руб., 3-ий год – 9 млн руб., 4 – 10-ый годы по 12 млн руб. Определить дисконтированный чистый доход от проекта и приемлем ли он для компании, если необходимая норма прибыли – 15 %.